デフォルト…借金や利息を払えずに債務不履行になる国家破産

有益な知識

2019.03.052023.01.18

個人でなく、国家が、他国からの借金を返せなくなったり、借金の利息を支払えなくなって破産する「デフォルト」。

まれに起こるこの国家の財政破綻は、大ニュースとなって金融市場が大混乱に陥ります。

最近でもギリシャがデフォルト寸前に陥って話題となった、デフォルトの原因と、デフォルトによって引き起こされる現象を調査したので、分かったことを報告します。

2015年、ギリシャがデフォルト寸前までいった
デフォルトによって国内に起こる事
デフォルトによって課せられるペナルティー「緊縮財政」
日本はデフォルトするのか？

2015年、ギリシャがデフォルト寸前までいった

2015年6月、ギリシャは6月末までのIMF（国際通貨基金）への15億ユーロの返済が難しくなり、デフォルト寸前の状況に陥りました。

ギリシャがデフォルト寸前になった原因

国民と、公務員の年金などの生活手当が厚すぎるせいで、財政支出が多すぎる
公務員の数が多すぎる（国民の10％、労働人口比率では30％近くが公務員）せいで公務員の給与となる財政支出が多すぎる
それまでは「財政赤字はGDPの5％程度」と公表していたのに、
2009年の政権交代時に「実は、財政赤字はGDPの12％程度」という事実と粉飾決済をしていたことが明らかになり、
国際的な信用を失って、投資家などからのお金が回りにくくなった
国民のライフスタイルが「午前中だけ働いて、午後はのんびり休む」、観光業以外に目立った産業が無い、というギリシャの構造から、お金が生まれようがない

ギリシャは、ユーロ圏の債権国側の要求である「今よりもさらに緊縮財政を進めろ」というものを呑むことで、何とか追加の融資を受けられることになり、デフォルトの危機を脱してEU加盟国に留まることができました。

デフォルト〔債務不履行〕

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デフォルトによって国内に起こる事

「デフォルト」によって財政破綻国家に起こる現象

「預金封鎖」（銀行預金から1日に引き出せる金額・送金できる金額に上限額の規制がかかる）
「失業者が急増する」（国の経済がとどこおることで、企業が倒産したり大幅な人員削減を行うため）
「物価が上昇する」（政府が発行している通貨の信用がいちじるしく下がっているため、それにともなって物価が上がり、国民の生活が苦しくなる）
「自国の通貨が通貨安状態になる」（上記のように通貨の信用と価値がいちじるしく下がっているため、自国にとって不利な為替レート状況になり、輸入をする際に価格が高騰している）
「公務員の給与が支払われない」（国に、公務員に支払えるお金が無いため）

政府のデフォルト史

1671年、イギリス政府は200万ポンド以上に上る公債が償還できなくなり、借金の棒引きを行っている。
1982年、メキシコで外債の債務不履行が発生した。
1987年、ブラジルは対外債務（1110億ドル）のデフォルトに至った。
1998年8月17日、ロシアは90日間の対外債務の支払停止（ロシア財政危機）。
2001年12月、アルゼンチンは外国債に関してデフォルトを宣言した。
2008年12月12日、エクアドルは同国政府が発行した外貨建て債務についてデフォルトを宣言した。
2013年7月18日、アメリカのミシガン州デトロイト市は米連邦倒産法第9章を裁判所に申請し財政破綻した。
2014年3月末時点で中国の9省が地方債務のデフォルトを起こした。
2014年7月31日 – アルゼンチンは、約12年ぶりに2度目の債務不履行に陥った。
2015年6月30日 – 返済期限である2015年6月30日を過ぎても、ギリシャはIMFへの負債総額15億ユーロを返済しなかった。
これによりギリシャは、IMFに対して債務不履行に陥った先進国としては最初の事例となった。
その3日後、ギリシャのIMFに対してのデフォルトが欧州金融安定ファシリティ（EFSF）によって正式に認定された。
IMFのプロトコルでは、IMFへの債務不履行になった場合は30日間のつなぎ期間が与えられ、可能な限りすばやく返済するよう求められる。